按 照慣例，每年春節(jié)過后乃至整個(gè)春季，是我國小麥?zhǔn)袌雒媾R壓力相對較大的一個(gè)時(shí)期，原因是面粉節(jié)日消費(fèi)旺季已過，一旦各供應(yīng)主體增加小麥上市量，市場容易出 現(xiàn)階段性供過于求的局面。對于今年春節(jié)后的小麥行情，目前市場看好的不多，春節(jié)前罕見的低迷行情，更使市場可供想象及利用的因素乏善可陳。 

糧源充裕且供給渠道多元 

與上年同期相比，今年國家政策性小麥庫存同比偏高，去庫存壓力偏大，加之各級儲(chǔ)備糧輪換出庫，農(nóng)戶、貿(mào)易商小麥銷售，市場供給較往年顯得更加充裕，容易出現(xiàn)因各主體爭相出庫而造成相互踩踏、互相壓價(jià)的情況。 

市 場流通糧源供給仍會(huì)充足。節(jié)后隨著天氣轉(zhuǎn)暖，春耕生產(chǎn)將陸續(xù)開始，雖然農(nóng)戶手中小麥數(shù)量已經(jīng)不多，但為準(zhǔn)備農(nóng)用物資，小麥變現(xiàn)能力或會(huì)增強(qiáng)。雖然自去年 10月下旬以來，糧庫、貿(mào)易商小麥出庫積極性一直較高，但從目前來看，一些企業(yè)仍然存有一定數(shù)量的小麥，迫于資金成本壓力及后市看好預(yù)期的降低，估計(jì)糧 庫、貿(mào)易商這種較高的出庫積極性在春節(jié)之后將會(huì)延續(xù)。 

儲(chǔ) 備小麥輪換出庫數(shù)量將會(huì)增加。由于市場對后市小麥行情預(yù)期看淡，往年在春節(jié)后才開始運(yùn)作的儲(chǔ)備小麥輪出，今年部分企業(yè)提前1個(gè)月就陸續(xù)開始輪出。估計(jì)節(jié)后 隨著小麥?zhǔn)袌鲑忎N的不斷恢復(fù)，已輪出的企業(yè)將會(huì)繼續(xù)出庫，未輪出的企業(yè)也將會(huì)陸續(xù)啟動(dòng)輪出計(jì)劃，3～5月份市場或?qū)⒂瓉砀骷墐?chǔ)備糧輪番出庫的高峰期。 

國 家臨儲(chǔ)小麥去庫存利劍高懸。受政策價(jià)格調(diào)整、消費(fèi)不振以及市場供應(yīng)過剩等因素綜合影響，2015年國家臨儲(chǔ)小麥成交跌至谷底。匯總數(shù)據(jù)顯示，截至春節(jié) 前，2014年產(chǎn)政策性小麥累計(jì)成交669.57萬噸。據(jù)了解，2014年國家托市小麥共收購2535萬噸，目前仍剩余1865萬噸，再加上2015年收 購的2079萬噸，國家臨儲(chǔ)小麥庫存高達(dá)3944萬噸，較上年同期高出1600多萬噸。有市場人士認(rèn)為，考慮到回籠財(cái)政資金、減輕庫存壓力、提高供給效率 等多方面原因，2016年臨儲(chǔ)小麥交易底價(jià)極有下調(diào)的可能。 

消費(fèi)轉(zhuǎn)淡與需求單一疊加 

在飼用及工業(yè)需求大幅下滑的情況下，制粉消費(fèi)成了小麥消費(fèi)的中流砥柱。但從近年度小麥制粉消費(fèi)來看，自2013年起，已連續(xù)3個(gè)年度呈現(xiàn)遞減趨勢。國家糧油信息中心預(yù)計(jì)，2015年小麥制粉消費(fèi)僅為9000萬噸，比上年下滑200萬噸，減幅2.17%。 

據(jù)主產(chǎn)區(qū)大部分制粉企業(yè)反映，今年春節(jié)前